熊市情緒在加密貨幣市場中逐漸形成，波動性與對沖需求上升
市場情緒轉向熊市
多個來源顯示，加密貨幣市場近期出現明顯的熊市情緒，包括社交媒體、選擇權活動與鏈上數據等指標均顯示負面情緒上升。例如，Glassnode 的數據顯示，25 個 delta 偏離度呈現熊市偏見擴張，反映出市場對價格下跌的擔憂。
波動性加劇與對沖行為增加
市場波動性持續上升，尤其在選擇權市場中，看跌選擇權（put options）的使用增加，顯示投資者對價格下跌的預期。例如，有報導指出，隨著選擇權到期，比特幣價格滑落至 66,000 美元以下，且過去一天內衍生品市場的違約金額達約 4.5 億美元，反映市場不穩定性加劇。
歷史數據顯示極端情緒與價格穩定並存
儘管市場情緒極度負面，但價格表現相對穩定，這在歷史中極為罕見。有分析指出，這種「極端負面情緒與價格穩定並存」的現象，可能預示市場將出現反轉，因為過度的熊市情緒可能導致投資者過度反應，反而為後續上漲創造條件。
市場觀察與研究指出多因素影響
專家指出，自 2025 年 10 月以來，加密資產經歷了明顯的回調，但並無單一觸發因素。波動性可能與市場結構、資金流動與投資者心理共同作用所致。此外，Fidelity 的研究也強調，波動性在某些情況下可能被投資者視為風險分散的工具。