X Money 上線前夜，馬斯克先把裁判拆了

DOGE 接管 CFPB，監管機構形同虛設

2025 年 2 月，Elon Musk 領導的「政府效率部」（DOGE）成員進入消費者金融保護局（CFPB）總部。原本僅獲「只讀」權限，但僅用 90 分鐘，白宮管理與預算辦公室主任 Russell Vought 便將其任命為 CFPB 代理局長。隨後，CFPB 陷入混亂，資金被凍結、活動暫停，近 90% 員工面臨解僱，該機構幾乎成為一具「骷髏」。

合規馬拉松與九天閃電戰

相比之下，Coinbase 自 2013 年開始便投入十年進行合規建設，在 49 個州和領地取得貨幣轉移牌照，並耗資 7500 萬美元進行政治行動以應對 SEC 訴訟，最終在 2025 年 2 月獲得無條件撤銷訴訟的勝利。PayPal 則透過 Paxos 發行 PYUSD，嚴格遵守 GENIUS Act 的 100% 儲備要求及每月公開審計。

然而，X Payments LLC 雖已取得 40 個州的牌照，形式上符合合規，但 Musk 在 2024 年 11 月 21 日 CFPB 敲定對大型數位支付應用實施聯邦監管規則後，僅六天便在 X 上發文要求「刪除 CFPB」。隨後參議院與眾議院分別投票撤銷了該規則，僅用九天時間便拆除了監管框架。

DOGE 獲取競爭對手機密數據

DOGE 團隊在進入 CFPB 後，獲得了「全部非機密數據庫」的訪問權限，其中包括 Amazon、Apple、Facebook、Google、PayPal 等公司的敏感商業資訊，如產品策略、內部運營數據及未公開的執法記錄。這些數據目前仍存於 CFPB 資料庫中。

前 CFPB 首席技術官 Erie Meyer 回憶，五名年輕的 DOGE 成員在安全行政套間遊蕩，試圖進入上鎖的辦公室。這意味著 X Money 在開業前便已掌握主要競爭對手（如 PayPal、Cash App）的體檢報告，包括其監管問題與運營弱點，構成了巨大的競爭優勢。

GENIUS Act 的「後門」與不公平競爭

參議員 Elizabeth Warren 指出，GENIUS Act 包含一個可疑的豁免條款，允許 X 這類私人商業公司發行穩定幣而無需經過部分審批程序。Warren 質疑 Musk 或其代理人是否參與了該豁免條款的遊說，因為當時 Musk 正擔任總統高級顧問並領導 DOGE。

相比之下，PayPal 的 PYUSD 需受紐約金融服務局全面監管，且 CLARITY Act 草案曾考慮禁止其產生收益。而 X Money 宣稱提供 6% APY，但合作銀行 Cross River Bank 曾被 FDIC 處罰，且 FDIC 主席明確表示 GENIUS Act 框架下存款不受保險保護。這被視為為 X Money 開闢的綠色通道，構成不公平競爭。

規則的份量與爭議

2026 年 4 月，X Money 進入早期公開訪問，擁有 6 億月活用戶，與 Visa 合作，卻無 CFPB 的聯邦監管。同期，Coinbase 耗時十三年才籌建國家信託公司，而 CLARITY Act 在參議院的通過概率仍為 50-50。

加密行業過去十年的合規敘事是「給規則，我們就遵守」，前提是規則對所有人一視同仁。當有人能一邊拆掉執法機構、一邊拿取競爭對手機密數據、一邊利用立法後門為自己開路時，「規則」的份量備受質疑。截至 2026 年 4 月 21 日，Musk 尚未對 Warren 的公開信做出回應，而 X Money 已正式上線。