CryptoQuant分析師：市場或再次進入熊市壓力階段

關鍵數據與市場現象

根據PANews 2月16日報導，CryptoQuant分析師Woominkyu指出，比特幣調整後的SOPR（aSOPR）已回落至0.92-0.94區間附近。歷史上，此水平曾是熊市的主要壓力點，顯示市場可能正面臨進一步下行風險。

多項分析指出，比特幣自2025年11月初起已持續約兩個月的熊市，市場結構顯示出明顯的看跌趨勢。CryptoQuant研究主管Julio Moreno強調，當前市場已進入熊市階段，且底部區間可能位於56,000美元附近。

此外，市場參與者對未來走勢仍持不確定態度，分析師認為若無新資金流入，上行趨勢僅為修正性，與早期熊市狀況一致，反映市場面臨流動性收縮與參與度縮減。

中金線上財經號分析師Carmelo Alemán表示，比特幣現貨與期貨交易形態明顯「看跌」，市場已處於「投降」階段，預計大部分參與者將遭受損失。

另一項報告指出，儘管市場近期有改善跡象，但CryptoQuant專有的牛熊市場週期指標仍處於熊市階段，尚未進入「極端熊市」，顯示市場仍處於風險階段，而非底部開始。

此外，Binance報導提到，CryptoQuant分析師XWIN Research Japan認為，比特幣可能已進入結構性熊市，而非牛市中的短期修正，強調市場結構已發生根本性變化。