CryptoQuant：市場暫未跌至深熊階段，「終極」底部大約在55,000美元附近
比特幣熊市底部尚未形成，需數月時間構築
BlockBeats 消息，2 月 14 日，鏈上分析公司 CryptoQuant 表示，比特幣熊市的「終極」底部目前約在 55,000 美元附近，且熊市底部的形成通常需要數月時間，而非單次投降事件所能完成。
已實現價格為主要支撐區，現價仍高於底部水平
CryptoQuant 表示，比特幣的已實現價格歷來是熊市中的主要支撐區域，很可能代表了最終的熊市底部。目前，比特幣的交易價格仍比該水平高出 25% 以上。該公司指出，在以往的熊市中，FTX 崩盤後價格曾跌至已實現價格下方 24%，2018 年週期則跌至下方 30%。達到這些水平後，比特幣通常需要四到六個月的時間來構築底部。
單日已實現虧損高達 54 億美元，但底部尚未到來
數據顯示，2 月 5 日比特幣價格下跌 14% 至 62,000 美元時，持有者錄得了 54 億美元的日均已實現虧損，這是自 2023 年 3 月（當時為 58 億美元）以來的最高單日虧損，也超過了 2022 年 11 月 FTX 崩盤後幾天錄得的 43 億美元。儘管虧損規模巨大，但 CryptoQuant 表示，價格底部尚未來臨。
月度累計已實現虧損遠低於歷史熊市底部水平
報告指出，以比特幣計價的月度累計已實現虧損目前為 30 萬 BTC，而 2022 年底熊市時為 110 萬 BTC。
關鍵估值指標仍高於歷史恐慌性拋售區間
CryptoQuant 稱，MVRV 比率（比特幣市場價值與已實現價值之比）尚未進入歷史標誌熊市底部的極端低估區間。同樣，NUPL 指標也未觸及過往週期低點約 20% 的未實現虧損水平。
長期持有者尚未出現恐慌性拋售
CryptoQuant 指出，長期持有者目前以接近盈虧平衡的價格出售，而過去熊市底部他們曾承受 30%–40% 的虧損。同時，目前仍有約 55% 的比特幣供應處於盈利狀態，而週期低點通常處於 45%–50% 的範圍。
牛熊市週期指標仍處於「熊市階段」
CryptoQuant 進一步表示，其牛熊市週期指標目前仍處於「熊市階段」，而非「極端熊市階段」——後者在歷史上標誌著價格開始進入觸底階段。該公司指出，這個極端階段通常持續數月，表明熊市底部的形成需要時間。