CryptoQuant：比特幣的反彈更像是短期「緩解性反彈」，而非新一輪牛市的開始

關鍵觀點總結

根據The Block報導，CryptoQuant研究主管Julio Moreno指出，比特幣近期的上漲更像是由拋售壓力緩解所推動的短期「緩解性反彈」（relief rally），而非新一輪看漲週期的開始。

鏈上數據顯示市場仍處於熊市環境

• 比特幣多頭評分指數僅為10分（滿分100分），顯示市場整體仍處於熊市環境。
• 現貨需求縮減幅度從年初約-13.6萬枚BTC收窄至約-2.5萬枚BTC，顯示拋售壓力自2月初以來有所緩解。
• 衡量美國交易者買盤的Coinbase比特幣溢價指數，已從2月早些時候的「深度負值」轉為去年10月以來的「最高正值」，顯示現貨需求已從收縮轉為增長。
• 交易員未實現虧損近期達到2022年7月以來最大，歷史紀錄顯示此水準通常會減少邊際拋售。
• 長期持有者拋售速度從去年11月的約90.4萬枚BTC降至目前的約27.6萬枚BTC，為2025年6月以來最低。

後續價格走勢預期

若比特幣持續上漲，下一個關鍵阻力位可能在79,000美元附近和90,000美元。

• 79,000美元：對應交易員鏈上實現價格的下軌，歷史上在熊市中常作為阻力位。
• 90,000美元：為更廣泛的交易員實現價格，曾在1月中旬壓制反彈。

資訊來源

PANews 3月6日報導，並由The Block提供資訊。

來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/019cc088-1d64-71be-85e3-f23f19ce27d0