CryptoQuant CEO：市場底部尚未顯現，此輪熊市可能形成寬幅橫盤震盪

市場現況與資金流動分析

根據CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju的最新觀察，由於持續的拋售壓力，且沒有新的資金流入，比特幣價格持續下跌。已實現市值停滯不前，顯示市場缺乏新資金進入，因此市值下跌並非牛市的跡象。

早期持有者因ETF與MSTR的買入而持有大量未實現收益，從去年年初開始便陸續獲利了結。然而，強勁的資金流入曾使比特幣價格維持在10萬美元附近。現今，這些資金流入已枯竭，MSTR成為此輪上漲的主要推力。

除非Saylor大幅拋售其持有的比特幣，否則市場不會像以往週期那樣出現70%的暴跌。目前拋售壓力仍持續，因此市場底部尚未顯現，但此輪熊市很可能會形成寬幅的橫盤整理。

Ki Young Ju強調，鏈上數據仍具重要性，但分析角度可能因人而異。目前市場仍在吸收新流動性，尚未出現明顯的牛市或熊市信號。