AI Agent 在 DeFi 的崛起與挑戰

Agent 活動持續增長

根據 DWF Ventures 的報告，自動化與 Agent 活動目前佔所有鏈上活動的約 19%。自 2025 年以來，已啟動超過 17,000 個 Agent。雖然穩定幣交易已獲得廣泛支持，但當前基礎設施仍依賴傳統支付門戶，意味著它仍然依賴中心化對手方，「完全自主」的終局尚未實現。

收益優化：Agent 表現優異

在收益優化等狹窄、定義明確的用例中，Agent 已表現優於人類和 bot 的性能。Giza Tech 推出的 ARMA 協議是此領域的典範，它已吸引超過 1,900 萬美元的管理資產，並產生了超過 40 億美元的 Agent 交易量。ARMA 為 USDC 產生了超過 9.75% 的年化收益率，即使考慮重新平衡費用和業績費，收益率仍優於普通借貸協議。

複雜交易：人類大幅領先

然而，對於交易等更複雜的行動，結果則大相徑庭。Trade XYZ 舉辦的人類對 Agent 交易競賽顯示，頂尖人類的表現比頂尖 Agent 高出 5 倍以上。在 Agent 之間的競賽中，模型選擇和風險管理對交易表現影響最大。研究表明，較長的持倉時間、較低的槓桿水平以及專注於風險管理的提示策略，能帶來更好的表現。

評估與未來挑戰

目前尚無全面的 Agent 評估框架。評估需考量不同波動性下的表現、透明度與隱私的權衡、資訊來源的可信度以及安全性。隨著 Agent 的大規模採用，存在女巫攻擊、策略擁擠和隱私權衡等風險。ERC-8004 協議的推出將使自主 Agent 能夠相互發現、建立可驗證的聲譽並安全協作，這是 DeFi 可組合性的關鍵解鎖。