Greeks.live：本週加密市場開始回暖，但資金流向等指標顯示仍為熊市特徵
期權交割數據與市場震盪
4 月 17 日期權交割數據顯示，2.2 萬張 BTC 期權到期，Put Call Ratio 為 1.05，最大痛點位於 72,000 美元，名義價值達 16.5 億美元；10 萬張 ETH 期權到期，Put Call Ratio 為 0.95，最大痛點為 2,250 美元，名義價值 4.6 億美元。
市場反彈與結構性機會
本週行情繼續反彈，比特幣在 75,000 美元附近震盪，市場開始回暖，部分概念板塊出現顯著上漲。比特幣期權的市佔率略有下降，山寨幣行情隨之回暖。從持倉期限來看，期權市場的未平倉合約分佈中，70% 的倉位集中在 4 月 24 日至 6 月 26 日，尤其是 5 月底和 4 月底這兩個關鍵日期。
波動率指標變化
從主要期權數據觀察，比特幣主要期限的隱含波動率（IV）在本月大幅下降，多數期限跌至 40% 附近；ETH 的主要期限 IV 也下降到 60% 附近。本週短期 IV 穩中有升，中長期 IV 繼續下降。Skew 持續上升，顯示熊市氛圍有所減弱，市場開始出現機會。
熊市特徵仍存
儘管本週出現反彈行情，但今年比特幣在價格和熱度兩方面表現仍不佳。雖然本月持續反彈行情中有一些結構性機會，但從資金流向等指標來看，目前加密貨幣市場仍呈現熊市特徵。