HYPE漲5倍的可能性有多大？
Arthur Hayes 預測 HYPE 目標價為 150 美元
BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 公開給出 150 美元的目標價（約為當前價格的 5 倍），引發市場關注。截至 2026 年 3 月 12 日，HYPE 價格約在 36 美元左右，24 小時漲幅約 5%，近 7 天累計漲幅超過 11%。
HYPE 上漲的結構性邏輯
Hayes 認為，隨著越來越多的交易活動轉移到鏈上，Hyperliquid（HYPE）也有可能走出類似的發展路徑。
與傳統機構（如 Tether 或 Circle）將利潤保留在公司內部不同，Hyperliquid 採用約 97% 的收入用於回購並銷燬 HYPE 代幣的機制，從而減少市場流通量，並在長期內為價格提供支撐。
基於這一商業模式，Arthur Hayes 認為，HYPE 的價格有潛力上漲至 150 美元。
「我對 HYPE 在 2026 年 8 月的目標價是 150 美元。按我寫這篇文章時約 30 美元的價格計算，這意味著大約 5 倍的上漲空間。」
關鍵增長動力：HIP-3 機制
HIP-3 允許用戶在鏈上創建無需許可（permissionless）的永續合約市場，並將標的資產直接錨定到傳統資產，例如納斯達克 100 指數或貴金屬。要啟動這類市場，用戶需要質押 50 萬枚 HYPE 代幣。
儘管這一機制推出時間不長，但 HIP-3 已經貢獻了約 10% 的 Hyperliquid 收入。如果未來有更多交易者開始在鏈上對沖傳統資產風險，這一業務板塊可能會出現顯著擴張。
市場情緒與交易真實性的指標
Arthur Hayes 引用了 ADV/OI 比率（Average Daily Volume / Open Interest，即日均交易量與未平倉合約之比）這一指標，並表示：「在前五大永續合約 DEX 中，Hyperliquid 的交易量最真實，因為它的 ADV/OI 比率最低。」
該指標顯示，Hyperliquid 的交易活動更多來自真實用戶，而非人為製造的虛假交易量。
然而，儘管價格表現強勁，市場情緒仍偏向負面，主要原因在於交易者更關注短期價格波動，直到最近才開始出現回升，這表明市場可能終於開始意識到該平臺不斷增強的實用性和收入模式。
最終總結
像 Hyperliquid 較低的 ADV/OI 比率這樣的指標表明，其交易活動更多來自真實用戶，而不是人為製造的虛假交易量。
與此同時，市場情緒依然保持謹慎，這說明投資者仍在等待更明確的信號，以確認平臺能夠實現持續性的增長。