Hyperliquid 是傳統交易所與預測市場的挑戰者，FalconX 表示
Hyperliquid 的核心功能與市場定位
Hyperliquid 以永續期權（perpetual futures）為核心，提供無限期合約，並支援高槓桿交易，因此具有較高的風險與潛在回報。該平臺透過完全鏈上訂單簿（on-chain order book）運作，實現極快的交易速度與低交易費用，與傳統交易所形成差異化競爭。
與傳統交易所的競爭關係
Hyperliquid 的交易量持續快速成長，正逐步佔據傳統中心化交易所（CEX）如 Binance 的市場份額。其快速擴張被視為對現有市場結構的直接挑戰，引發傳統交易所對其市場行為與價格發現機制的關注。
預測市場的擴展與技術進展
- Hyperliquid 於 2025 年 10 月 13 日啟動 HIP-3，允許任何合格開發團隊直接在 HyperCore（Hyperliquid 的核心執行層）部署其永續期權市場。
- HIP-3 技術讓開發者能無需許可即建立自己的永續期權市場，強化平臺的開放性與生態發展。
- Hyperliquid 也逐步進入預測市場領域，與 Polymarket、Kalshi 等平臺競爭，提供事件合約與預測交易服務。
監管壓力與市場風險
由於 Hyperliquid 的交易量持續上升，傳統交易所與監管機構（如 CME、ICE）已開始推動對其操作的審查，主要擔憂包括市場完整性與潛在操縱風險，可能影響關鍵市場的價格發現。