WSJ：穩定幣本質屬於”私人貨幣”，或對金融體系構成風險

穩定幣本質為私人貨幣，缺乏傳統美元體系統一性

《華爾街日報》指出，儘管《GENIUS法案》與《CLARITY法案》正推動穩定幣合規化，但穩定幣本質上仍屬於「私人貨幣」，其運行在碎片化、私有化的基礎設施之上，不具備傳統美元體系的統一性。

USDT與USDC雖錨定美元，但價格仍可能偏離1美元。穩定幣發行方存在通過配置高風險、低流動性資產以提升收益的激勵，一旦資產價值下跌，可能引發脫錨及集中贖回風險。

根據Chainalysis數據，穩定幣佔加密非法活動的84%，主要涉及規避制裁及洗錢，而真實經濟支付場景佔比不足1%。

文章強調，穩定幣的制度化發展可能重演19世紀「私人貨幣時代」的金融風險，一旦被跨國犯罪組織利用作為洗錢通道，將對全球金融體系穩定性構成直接威脅。