下週宏觀展望：中東亂局不停，非農即將炸場

市場焦點與地緣政治風險

過去一週，市場持續受到中東局勢的影響，美國、以色列與伊朗之間的緊張關係引發巨大不確定性，導致投資者處於高度緊繃狀態。美國總統特朗普的每一項言論都成為市場關注的焦點。隨著地緣衝突升級，能源價格預期將上漲，促使各大央行考慮是否在4月份加碼加息。

主要經濟數據發布時間表

• 週一 22:30：美國3月達拉斯聯儲商業活動指數
• 週二 04:00：紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話
• 週二 22:00：美國2月JOLTs職位空缺、美國3月諮商會消費者信心指數
• 週三 20:15：美國3月ADP就業人數
• 週三 21:05：聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟和貨幣政策發表講話
• 週三 21:45：美國3月標普全球製造業PMI終值
• 週三 23:00：2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話
• 週四 19:30：美國3月挑戰者企業裁員人數
• 週四 20:30：美國至3月28日當周初請失業金人數、美國2月貿易帳
• 週四：七國集團（G7）財長舉行會議
• 週五 20:30：美國3月失業率、美國3月季調後非農就業人口、美國3月平均每小時工資年率、美國3月平均每小時工資月率
• 週五 21:45：美國3月標普全球服務業PMI終值

關鍵數據與市場預期

市場重頭戲將聚焦於美國的非農就業數據。儘管大多數聯邦儲備委員會成員持續淡化勞動市場風險，並強調通脹風險，市場已接受聯儲的鷹派立場。若非農數據表現強勁，可能進一步推動聯儲維持高利率政策，甚至延後降息時程。

此外，地緣政治風險與能源價格的上漲，可能透過推升通脹壓力，間接影響貨幣政策走向，並對全球市場產生廣泛波動。

來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/019d3521-4dff-73d8-8472-ae15134fecae