中文在線港股IPO：扣非利潤7年6虧，押注短劇出海能翻身？
公司背景與IPO動向
近期，中文在線正式披露港股IPO招股書，試圖通過二次上市緩解長期資金壓力。募資用途包括AI技術升級、建設海外短劇生態、償還借款、補充營運資金等。
財務表現與虧損情況
公司七年扣非後累計虧損超33億元，2025年前三季度歸母淨利潤虧損5.17億元，同比擴大176.7%。銷售費用激增93.65%至6.60億元，銷售費用率高達65.3%。
2023年至2024年及2025年前三季度，中文在線營收分別為14.09億元、11.59億元和10.11億元；同期淨利潤分別為8998.2萬元、-2.43億元和-5.79億元至-6.99億元，虧損幅度持續擴大。
高管減持與市場反應
在衝刺港股IPO的關鍵節點，中文在線遭遇罕見的“減持風暴”，多位高管接連拋售股份，引發市場廣泛關注。
業務佈局與戰略方向
中文在線直指短劇全球化風口與AI技術佈局，試圖在業績承壓的當下，通過資本運作實現轉型。
公司成立於2000年，積累超560萬種數字內容資源，合作作家逾400萬人，盈利圍繞網絡文學及相關業務、短劇及IP開發展開。
然而，AI“龍蝦”將短劇價格打成白菜價，公司面臨版權狙擊風險，短劇出海與AI燒錢的投入是否能填補虧損仍存疑。