什麼是熔斷機制？各國股市如何設計？
熔斷機制的定義與功能
熔斷機制就像是一種保護裝置，讓市場能夠暫時冷卻，降低投資人在波動劇烈時的盲目跟風行為，減少恐慌式交易，維護市場運作的穩定。
熔斷機制（德語：Volatilitätsunterbrechung）指的是在股票市場的交易時間中，當價格波動的幅度達到某一個限定的目標（熔斷點）時，對其暫停交易一段時間的機制。
熔斷機制的起源與應用
「熔斷」機制最早是由美國在1987年10月19日股災後所設計，用以防止市場因劇烈波動而引發恐慌性拋售。
美國個股也有熔斷機制，但其基準不是價格的高低，而是震盪幅度。例如，當指數波動達到預設的閾值（如15%）時，系統會自動暫停交易。
日本、臺灣與韓國等多個國家與地區也設有類似機制，用以抑制市場無序波動，並防止進一步的下跌。
各國股市的熔斷設計差異
臺灣股市雖有漲跌幅限制，但並未設置熔斷機制；然而，當市場出現劇烈波動時，仍可能啟動交易暫停措施。
韓股在2025年11月曾因市場恐慌而觸發熔斷，導致KOSPI指數大跌10%，顯示熔斷機制在實際市場中發揮關鍵作用。
美股與亞洲多國股市皆設有熔斷機制，作為市場穩定的重要工具，其設計目標皆為防止恐慌性交易與系統性風險。
熔斷機制與漲跌停限制的差異
「漲跌停限制」與「熔斷機制」是兩種不同規則：漲跌停限制是針對單日價格波動的上限，而熔斷機制則是在市場劇烈波動時，透過暫停交易來穩定市場。
熔斷機制屬於緊急管制措施，旨在讓投資人有時間冷靜判斷，避免因情緒化交易引發更大風險。