債券空頭回補，押注聯準會因頑固通膨升息

市場押注聯準會升息

交易員重新對美國國債持看空態度，推升市場預期聯準會（Federal Reserve）將提高利率。隨著油價上漲，通膨壓力持續存在，促使債券市場對聯準會的貨幣政策進行調整。

短期與長期利率預期

在收益率曲線短端，利率掉期（interest-rate swaps）已恢復定價，預期聯準會在明年年中升息 0.25 個百分點。長期國債方面，市場對聯準會維持高利率的預期也隨之增強。

國債市場動向

國債期貨出現拋售，導致 5 年期收益率進一步高於 4%，並引發短倉頭寸的累積，其中包括創紀錄的新建短倉。此舉顯示市場對聯準會可能採取鷹派立場的擔憂正在上升。

通膨與能源價格影響

全球通膨意外值可能再次轉為正向，能源價格持續上漲成為關鍵因素。若聯準會未能有效應對通膨，可能會延遲降息或維持高利率，進而影響經濟活動與就業市場。