僅有 2% 軟體曝險的 BDC 自稱是「避風港」

市場擔憂與企業反擊

隨著市場對軟體公司貸款的擔憂持續上升，一家名為 SLR Investment Corp. 的私人信貸基金（BDC）正試圖將自身定位為相對的「避風港」。該公司宣稱其投資組閤中僅有 2% 的曝險來自軟體公司，以此來回應市場對該領域風險的質疑。

軟體公司對私人信貸的衝擊

近期，軟體公司正大量湧入美國私人信貸產業，引發了對貸款組合風險的關注。雖然 BDC 通常被視為向小型、中型及困境美國企業放貸的公開交易公司，但軟體相關貸款的價值波動已成為市場焦點。例如，JPMorgan 曾將作為私人信貸公司抵押品的軟體公司貸款減值，進一步加劇了市場對該領域的恐懼。

市場情緒與估值壓力

由於對系統性風險的感知，BDC 部門的股價已跌至歷史性低的 P/NAV 折價水平，反映了極度悲觀的市場情緒。儘管如此，部分軟體曝險較高的 BDC（如 Hercules Capital）仍享有較高的估值，顯示市場對不同企業風險評估存在分歧。目前，市場正密切關注這些僅有少量軟體曝險的企業是否能成功證明其安全性，以抵銷整體產業的負面聲浪。