全球“滯脹交易”正當時
能源市場動態
地緣政治一有風吹草動，油價就反彈。布倫特原油大部分時間在80-90美元/桶晃悠，遠沒回到疫情前的60美元。隨著美伊事件，油價一路攀升到100美元以上。
全球通脹與貨幣政策影響
高油價環境推升了通脹預期，迫使央行維持緊縮立場，對整體估值形成壓制。隨著美伊衝突擴大化引發市場動盪，能源供應衝擊迅速推升全球通脹預期，迫使聯邦儲備委員會推遲降息路徑。
市場交易邏輯與資產配置
全球「滯脹」交易成為市場主導邏輯。市場避險情緒濃厚，股債及部分大宗商品同步走弱，顯示投資者對高通脹與經濟不確定性的擔憂。在這種環境下，風格與行業分散配置成為關鍵策略。
黃金與貴金屬市場
國際黃金價格在市場不確定性加劇下出現高位調節，但分析師仍看好其長期上漲邏輯。2025年以來，隨著市場對美國滯脹交易邏輯的持續關注，黃金作為避險資產的吸引力未減。
產業與經濟結構展望
市場即將步入一季報密集披露期，經濟恢復節奏與結構有所分化，政策或有結構性加碼。全球「滯脹交易」將最終開啟，對國內動能與產業佈局產生影響。