分析：今晚美國通脹報告或帶來更多利好，2.5%的水平或為降息打開空間

市場預期CPI將回升至2.5%

根據道瓊斯的市場預期，美國1月整體CPI同比將上漲2.5%。此數據若符合預期，意味著CPI已回到2025年5月的水平——當時特朗普總統剛實施「解放日」關稅，許多經濟學家擔心此舉將導致物價大幅上漲。

12月整體CPI為2.7%，自9月略高於3%的峰值以來持續下降。核心CPI為2.6%，預計1月將錄得0.3%的環比增幅。過去三個月的CPI數據均低於華爾街預期，若1月數據偏低，將增強美聯儲官員在不觸發新一輪通脹的前提下降息的信心。

Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee表示，2.5%的通脹水平與新冠疫情前水平一致，也接近2017至2019年的平均水準。他指出：「即使數據中仍反映出關稅效應，這也是『正常』的通脹水準。」

目前聯邦基金利率目標區間為3.5%至3.75%，遠高於疫情前水準，「美聯儲有很大空間進行降息。」

根據匯通財經分析，當前CPI同比的預測分佈呈現明顯集中趨勢：2.5%這一水準獲得65%的預測佔比，2.4%也有24%，兩者合計接近九成。相比之下，2.6%及以上僅佔6%。

若核心CPI環比增速介於0.25%至0.30%之間，標普500有望上漲0.75%至1.25%。市場預期若數據弱於預期，將加碼降息定價，顯示市場對降息的期待持續。