別被泡泡瑪特的股價騙了

股價大幅波動與市場反應

泡泡瑪特在過去一個月內市值近乎腰斬，股價從高點2月17日的107.60港元，於3月23日收盤時跌至54.20港元。截至2025年12月10日，其股價收於190.4港元/股，總市值為2557億港元，較今年最高點339.8港元/股下跌近44%。

儘管泡泡瑪特調整後淨利潤達5.9億元，同比增長25.9%，消息公佈後股價一度漲逾4%，但市場仍質疑其IP依賴熱度且產能擴張導致稀缺性下降。財報顯示核心IP商業價值穩健，但業界認為其長期發展仍面臨挑戰。

泡泡瑪特的行銷策略被指類似手遊公司，依賴「買量」推出爆品，盲盒產品多由明星代言推動。然而，市場認為產品能否成功最終取決於消費者的買單，若火熱期過後便難以維持價值，存在「智商稅」風險。

2025年11月，新品手辦印錯字引發品控不嚴質疑，並與直播翻車事件被指割韭菜，導致市場對其產品品質與誠信產生不信任。