利率風向突變？商品貨幣領漲 G10，交易員押注全球或重返加息週期

商品貨幣表現亮眼，G10 貨幣格局轉變

根據 BlockBeats 消息，2 月 25 日外匯市場出現顯著轉折跡象。澳元、挪威克朗與紐元在當年內分別上漲約 6%、5% 和 4%，成為 G10 表現最佳的貨幣。這顯示市場對全球利率路徑的重新定價，交易員押注主要經濟體可能結束降息週期，轉而聚焦抗通脹。

澳洲與挪威央行加息預期升溫

澳洲儲備銀行（RBA）本月開啟新一輪加息週期，最新數據顯示其偏好的「截尾均值」通脹率升至 3.4%，強化市場對 5 月再度加息的預期。挪威則因通脹意外上行，被市場定價為上半年將進行加息。紐元亦受惠於市場對未來數月加息的押注而同步走強。

大宗商品上漲提振商品貨幣

受油價、銅價等大宗商品上漲提振，這三大「商品貨幣」同步走強。策略人士指出，隨著澳洲利率自 2017 年以來首次高於美國，加之美元走軟與資本分散配置需求升溫，資金正流向財政狀況相對穩健且具商品敞口的經濟體。

市場對美聯儲政策看法分歧

儘管市場仍預期美聯儲（Fed）年內降息兩至三次，但部分機構認為其可能全年按兵不動。疊加通脹高於 2% 目標的風險仍存，「新鷹派時代」討論升溫，顯示全球利率週期可能重返加息軌道。