加入安踏宇宙，彪馬的日子有盼頭了
安踏收購彪馬股份
2026年1月27日，安踏宣佈以每股35歐元的價格收購彪馬（Puma）29.06%的股份，總斥資約122.8億人民幣。此交易使安踏取代皮諾家族成為彪馬的第一大股東，進一步擴展其「安踏宇宙」的版圖。
市場與投資觀點
- 大摩分析：摩根士丹利研報指出，安踏以內部資源支付約15億歐元收購Puma約29.06%股權，屬於戰略投資，現階段不考慮將Puma私有化。
- 中銀國際：預計安踏收購Puma對利潤的貢獻需時更長，未來或有更多併購動作。
產業背景與評論
有觀點認為，彪馬管理層能力不足，導致公司經營水平與品牌影響力不匹配；耐心資本不足，使彪馬被視為值得安踏出手的抄底價。過去一年，彪馬股價持續下跌，市場對其未來發展存疑。