口子窖、水井坊之後，上市酒企誰能穩住？
白酒板塊遭遇“黑天鵝”事件，多家上市酒企業績暴雷
1月15日，口子窖率先發布業績預告，預計2025年淨利潤同比下滑50%至60%。隨後，水井坊亦出現利潤大幅下降的情況，部分報道指出其利潤跌幅達七成，營收亦出現腰斬。這些負面消息引發市場對白酒行業整體前景的擔憂。
區域酒企表現分化，部分企業營收與利潤雙雙下滑
根據行業報告，後14家上市酒企中，僅有酒鬼酒和*ST皇臺實現營收與淨利潤雙增長，其餘企業均出現不同程度的下滑。其中，水井坊的營收降幅最大，達到52.41%。
頭部酒企抗跌能力較強，高端產品成為穩定因素
瀘州老窖在費用投入上聚焦於國窖1573等中高端產品，其高端產品在市場中價格穩定，展現出較強的抗跌能力。洋河股份則將重心放在新一代海之藍、洋河大麴高線瓶酒等產品上，以應對市場變化。
行業整體面臨寒冬，二線品牌處境更嚴峻
多位分析指出，二線白酒品牌正經歷比頭部企業更冷的寒冬。口子窖、水井坊等企業淨利潤大幅下滑，反映出行業整體面臨挑戰，市場信心受到嚴重衝擊。
行業背景與未來展望
食品飲料行業深度報告顯示，上市酒企（如汾酒、捨得、酒鬼、水井坊）合計總收入表現平穩，但部分企業仍面臨增長壓力。企業正通過加強基本盤建設、提升產品結構等方式，試圖穩住市場基本盤。