摩根大通：比特幣期貨處於超賣狀態，黃金白銀則已進入超買區域
市場趨勢轉變：投資者偏好從比特幣轉向貴金屬
摩根大通的分析揭示，投資者正從比特幣轉向貴金屬，特別是黃金和銀。這種轉變體現在期貨市場的持倉結構與資金流向上。
資金流動數據顯示明顯分化
根據摩根大通分析師在2025年8月後的觀察，零售與機構投資者對比特幣ETF的資金流入陷入停滯，並在第四季度轉為淨流出。
相對地，黃金ETF在全年累計淨流入接近600億美元，而銀ETF的資金流入主要集中在2025年最後一個季度，與比特幣ETF資金外流時間點高度重疊，顯示投資者資金正從比特幣轉向貴金屬。
機構行為強化趨勢
根據芝加哥商品交易所期貨未平倉合約估算的摩根大通機構期貨持倉代理指標顯示，在2025年第四季度至2026年初，對沖基金大量建倉，推動銀多頭頭寸急劇增加。
過去一年中，黃金期貨也觀察到類似建倉趨勢。
動量指標顯示資產間明顯分化
分析師使用動量指標追蹤商品交易顧問等趨勢追蹤交易者的持倉情況，顯示三種資產之間出現明顯分化。
黃金期貨已處於超買狀態，銀期貨目前處於嚴重超買，比特幣期貨則處於超賣。
分析師補充，這種持倉狀況增加了黃金與銀在短期間內獲利了結或均值回歸的風險。