新茶飲2025：蜜雪冰城一年淨賺60億卻輸給了古茗，霸王茶姬急速剎車，最先上市的奈雪淪為墊底
行業整體表現與企業分化的趨勢
2025年新茶飲行業6家上市公司總營收達736億元，淨利潤總計113億元，呈現明顯分化趨勢。蜜雪冰城以335.6億元營收和59.27億元淨利潤保持領先，古茗則憑藉129.14億元營收（同比增長46.9%）和31.09億元淨利潤（同比暴增110.3%）緊隨其後，淨利潤增速甚至超過蜜雪冰城。
蜜雪冰城與古茗的市場地位
蜜雪冰城以335.6億元營收穩坐茶飲頭把交椅，同比增長35.2%，其營收增長主要來自B2B供應鏈模式，透過向加盟商銷售食材、包材、設備等獲利，商品及設備銷售佔收入97%以上。
古茗在2025年營收達129.14億元，增長率達46.9%，歸母淨利潤為31.09億元，同比暴增110.3%，成為年度最大贏家，顯示其在成本控制與營運效率上的優勢。
霸王茶姬與奈雪的茶的困境
霸王茶姬在2025年總淨收入為129.07億元，僅同比增長4.0%，歸母淨利潤為11.71億元，同比下跌53.5%，是唯一淨利潤負增長的品牌，被視為「急速剎車」。
奈雪的茶全年實現營收43.31億元，同比下滑11.99%，持續關店止損，被視為「淪為墊底」，顯示其在市場競爭中處於艱難轉型階段。
市場競爭格局與未來展望
茶飲「六小龍」之間的差距越來越明顯，蜜雪冰城以規模領先，古茗以利潤增長表現突出，而霸王茶姬與奈雪的茶則面臨成長與盈利雙重挑戰，市場正進入「淘汰賽」階段。