方正证券：市场定价美联储1月不降息，最早或6月开启降息

市場對美联储降息的預期

從利率期货和美债走势看，數據公布後市場定價美联储1月不降息，最早或在6月開啟降息。

經濟預期改善與關稅政策影響

由於最高法近期或宣布IEEPA關稅違憲，意味著經濟預期或邊際改善，通脹壓力走弱，但財政赤字加劇。

美債與美股走勢分析

在美联储不急於降息加上關稅降溫的組合下，短期美債不利因素較多，高位運行概率較高。

美股受益於AI景氣度與關稅擾動減少，尤其是必選消費、工業等關稅受損部門彈性較大。

來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/c3e9c2f8-8684-4e49-ae2b-46386c82da9a