時隔六年，深圳天使母基金給返投鬆綁
背景與政策調整
深圳天使母基金成立於2018年5月，規模達100億元，由深圳市引導基金出資設立，是國內首隻百億級天使母基金。根據投中嘉川CVSource數據，截至2026年3月26日，深圳天使母基金已推動多項創新投資政策，其中一項重大調整為解除對返投的限制。
六大變化響應政策導向
此次調整共包含六大變化，旨在積極響應近兩年國家及地方出臺的政策文件，強化對科技創新與產業發展的支持，並釋放後續持續出資的明確信號。
出資機制優化
深圳天使母基金在出資比例上突破了傳統引導基金出資不超過30%的上限，最高可向子基金出資達基金總規模的40%，顯著提升對優質項目的支持力度。
讓利機制與風險共擔
在讓利機制方面，基金突出“互利共贏”原則，當投資項目出現虧損時，深圳天使母基金將與子基金共同承擔風險，體現長期支持與協同發展的理念。
行業影響與未來展望
該政策調整被視為“深圳經驗”的重要一環，有望為全國其他城市提供可複製的引導基金運作模式，推動中國股權投資市場更健康、可持續發展。