私募股權仍是預期回報最高的資產
核心觀點
根據美國大型教師養老基金CalSTRS的研究，私募股權在所有資產類別中仍被視作預期回報最高的資產類別。截至2025年9月30日，其私募股權項目的NAV約為588億美元，佔總基金的15.4%，接近其長期目標配置比例14%，顯示其在資產配置中的重要地位。
長期回報數據
私募股權的長期回報表現穩定：10年預期回報為9.0%，20年預期回報為10.2%。這一數據表明，儘管市場波動，私募股權仍具備長期增值潛力。
市場趨勢與配置
- 私募股權在機構投資組合中穩居第二，明顯高於房地產、固定收益及其他另類資產。
- 結合未來三年52%的加碼計劃，顯示市場對私募股權的持續信心。
- 在中國市場，資金持續向優質資產集中，投資者趨於謹慎，但私募股權仍是核心配置之一。
行業背景與增長
私募股權市場規模預計將從2023年的4600億美元增長至2031年的10600億美元，複合年增長率達11%。行業在經濟震盪中仍保持穩健發展，得益於2%的管理費與20%的投資利潤分成模式。
相關案例
黑石集團的旗艦基金Capital Partners VIII募集規模達245億美元，成為全球規模最大的私募股權基金之一，反映市場對私募股權的強勁需求。