美元走軟，干預風險推動日元上漲
市場動向與背景
1月27日，美元週一全線下跌，日元跳升至兩個多月來最高，在日本首相和財務省官發言後，有關美日聯合干預匯市的猜測升溫。在美聯儲召開會議以及特朗普可能宣佈美聯儲新主席人選之前，投資者也縮減了美元頭寸。對美國政府再次停擺的擔憂也令美元承壓。美元兌日元在過去兩個交易日中下跌近3%，這是去年4月「解放日」關稅相關市場動盪以來最嚴重的下跌。
美日干預風險與市場反應
一位消息人士稱，紐約聯儲已向交易商進行了美元/日元匯率詢價，這被視為實施干預的前兆。野村 G10 外匯策略主管 Dominic Bunning 稱：「顯然，如果日本財務省和美國財政部都希望限制美元兌日元的上行空間，這將是一個更強大的推動力。」高盛分析師稱：「鑑於美國可能參與，我們認為干預的信號比 2022 年或 2024 年更加強烈，這使得任何實際干預都有可能是協調進行的。」「不過，當更廣泛的背景證明該幣面臨的壓力是合理的時候，直接操作的影響往往只是暫時的。」
相關市場動態
在亞洲交易時段，日元兌美元上漲近1%，因市場揣度日本當局可能準備干預市場以提振陷入困境的日元，美國政府或將出手相助。彭博美元指數盤中下跌幅度0.4%，延續下跌趨勢。
本週一，美元再度承壓，跌至四個月以來新低，市場對美日聯手干預、提振日元的預期升溫，成為美元走弱的關鍵原因之一。ICE美元指數（DXY）週一下跌0.6%。
有報道稱紐約聯邦儲備銀行於週五向交易員進行了所謂的“利率詢價”（rate checks），此舉通常是貨幣干預的前兆。利率詢價是指央行在可能採取行動前，向市場參與者詢價以評估市場情緒。
日元市場預期與技術面
週一，日元上漲，交易員在新的一週開始時對日本可能干預匯市保持高度警惕。日元兌美元一度上漲近1%，升至154.22，截至發稿，日元兌美元匯率報155.01。
歐元/美元上漲逾0.70%，干預傳聞觸發美元遭遇激進拋售。美元指數跌至2025年9月以來低位，此前有報道稱與美聯儲相關的“匯率詢價”引發市場猜測。
未來展望
本週關注日本和美國對美日匯率的相關發言，還有美聯儲利率決議。鑑於干預風險居高不下，美元/日元上行空間有限。技術面上，美元/日元逼近100日均線。