非農前瞻：美國1月非農數據或溫和增長，但就業市場「紙面火熱，實則僵化」
就業增長數據與市場預期
美國1月非農就業增長或因季節性行業裁員減少而略有加快，新增就業人數達13萬人，遠超市場預期的6.5萬至7萬，前值為增加5萬人。
勞動力市場實際狀況
儘管紙面上的經濟數據表現火熱，勞動力市場卻呈現「實則僵化」的狀況。薪資增長正在降溫，失業後找工作更難，應屆畢業生也面臨更大就業挑戰。
影響因素分析
- 進口關稅的持續不確定性抑制了企業招聘意願。
- 更嚴格的移民執法政策限制了勞動力供應，加劇了勞動力市場緊張。
專家觀點
畢馬威首席經濟學家戴安·斯旺克指出：「勞動力市場的潛在壓力比整體失業率所顯示的要大。」
失業率與政策影響
美國1月失業率為4.3%，創2025年8月以來新低，低於市場預估的4.4%。此數據被視為勞動力市場趨穩的信號，可能影響美聯儲未來政策制定。