黃金已超越美債成為全球央行最大單一儲備資產
關鍵數據與趨勢
根據世界黃金協會最新數據，非美國央行持有的黃金儲備總價值已接近或超過4萬億美元，略高於各國央行持有的總計約3.9萬億美元美國國債。此為自1996年以來首次發生歷史性逆轉。
2025年金價暴漲近65%，全年超過50次刷新歷史記錄，2025年1月1日金價為2624.27美元/盎司，年線收於4318.53美元/盎司。2026年開年至今僅25個交易日，再度錄得約15%漲幅。
全球央行動向
新興市場央行購金最為積極，用以對沖地緣政治風險、美元信用擔憂、制裁風險及去美元化趨勢。黃金被視為無對手方風險的「中性」資產，其在全球儲備中的佔比已升至約18%。
資本配置結構變遷
全球儲備管理正發生結構性變化，央行從依賴美元資產，轉向多元化硬資產配置。此趨勢反映在全球央行持續增持黃金的行為中。
專家觀點
橋水基金創辦人瑞·達利歐在達沃斯世界經濟論壇上表示，全球貨幣秩序正在崩潰，美國及其盟友正在失去彼此間的信任，建議投資黃金。他指出，過去人們將法幣與債券視為「存錢罐」，但現在央行認為這個「罐子」可能是「雷」，世界正迎來資本戰爭。