2025年食品行業併購盤點：從萬辰的「聯邦」到涪陵的「敗局」，有錢花不出去的「大廠」與被榨乾的效率
摘要
告別「講故事」，迎來「算帳」時刻。本篇盤點聚焦2025年食品行業的併購動向，解讀在激烈的內卷、成本壓榨與資本收縮的背景下，大型企業透過收購與整合提升市場地位，卻也伴隨效率瓶頸與長期風險。
盤點要點
- 萬辰以所謂「聯邦」策略收購競爭對手，將對手變為盟友或子公司，促進市場整合與資源共享。
- 新乳業透過收購合作夥伴成為子公司，進一步整合供應鏈與產能分工，但同時增強治理與成本壓力。
- 蜜雪冰城將啤酒廠購買並改造為車間運作，跨品類拓展迅速，同時對品牌聚焦與品質管控提出新挑戰。
- 以上案例共同形成2025年的大廠併購格局，短期提升資本運用與併購話語權，但長期的效率與現金流可持續性需謹慎評估。
綜觀而言，食品行業的併購熱潮在短期內可能帶來增長與協同效益，但若無法在供應鏈穩定、獨立性與品牌信任之間取得平衡，可能造成長期的競爭劣勢與成本壓力。