2025消費大復盤：萬店不稀罕，千億才剛及格
茶飲行業表現亮眼
蜜雪冰城港股上市首日市值即破千億港元，霸王茶姬成為“新茶飲美股第一股”。六大上市茶飲巨頭2025年上半年合計淨利潤突破55億元，交出了一份傲人的成績單。
消費市場整體趨勢
2025年，社會消費品零售總額增速溫和，白酒行業經歷深度調整，飛天茅臺等高端產品需求有所回落。然而，部分消費賽道仍保持增長動力，展現出“向上”的趨勢。
奶茶品牌擴張策略
對奶茶品牌的加盟商而言，2月6日是特殊的一天：上午10點，走進門店，發現一大波來自閃購的0元訂單，正源源不斷地湧進交易系統。中午12點，單量抵達峰值，反映出消費者對低價、便捷消費模式的高度偏好。
資本市場反應
港股市場方面，老鋪黃金等消費類企業受到關注，恆指收跌465點，金融股整體表現疲軟，匯控及港交所股價下跌。整體市場成交總額達2,575.78億元，顯示資本市場對消費板塊的波動性反應。
消費賽道展望
儘管“萬店”數量已普遍出現，但真正實現“千億”規模的消費企業仍屬少數。未來消費賽道的競爭將更聚焦於品牌力、供應鏈效率與用戶黏性，而非單純門店擴張。