AI大廠，窮得只剩利潤
谷歌profit結構分析
在626億美元的利潤中，有369億來自谷歌投資的公司估值上漲；根據Fortune的推算，這369億中，有足足287億來自Anthropic的估值提高。這表示，谷歌淨利潤中近60%的利潤來自投資組合的估值增長，而非實際營收。
中國大廠財務趨勢
過去一年，TOP15互聯網廠商中，僅有7家的淨利潤同比提升，若排除攜程的一次性收益，實際僅有6家實現正增長。另有6家淨利潤下滑，一家則出現重大虧損，顯示AI時代下企業財務結構面臨重大挑戰。
企業人力與AI衝突
萬人規模的企業宣佈裁員40%，反映出「智能通縮」時代的來臨。AI不僅取代了傳統中介與銀行的差價，也開啟了企業為節省成本而持續裁員的惡性循環。
百度AI業務發展
百度AI業務佔比突破52%，近月股價狂飆五成，GPU雲收入年增184%，然而淨利潤仍按年急挫逾五成，顯示技術投入與財務表現之間存在嚴重落差。
OpenAI算力利潤率
截至2025年10月，OpenAI的算力利潤率達到70%，高於2024年底的52%，是2024年1月的兩倍。然而OpenAI拒絕公開此數據，也未進一步說明其商業模式。
以上資訊顯示，AI技術雖帶來高估值與創新，但實際利潤表現與企業財務穩定性仍面臨重大挑戰。