Garrett Jin：風險資產將在霍爾木茲海峽重新開放可靠路徑出現前持續承壓
市場對霍爾木茲海峽關閉的反應
BlockBeats 消息，3 月 10 日，「BTC OG 內幕巨鯨」代理人 Garrett Jin 在社交媒體發文表示，「在 3 月 9 日上漲前的 85 美元/桶水平，布倫特原油的定價反映的是持續幾天到兩週的供應中斷。而在 119.5 美元/桶時，市場已經開始計算供應破壞的可能性——但對全久期的重新定價才剛開始。」
風險資產承壓的機制
霍爾木茲危機的影響透過獨立且相互強化層面傳導，其結果不僅是避險情緒上升，更是跨資產相關性、地理風險分佈以及市場對極端事件持續時間定價願景的制度性改變。在霍爾木茲海峽重新開放的可靠路徑出現之前，風險資產將持續承壓——即便屆時危機緩解，重建保險機制本身也需要 3 至 6 周時間。
風險資產的上行與下行情景
風險資產的上漲情景是霍爾木茲海峽重新開放，或者通過成功峰會達成停火，或發生其他潛在利多事件；而下行情景（外交失敗、海峽長期關閉）則沒有歷史定價參考。無論哪種情況，近期趨勢都是原油、利率和通脹預期的久期溢價走高，而風險資產將在可行解決方案出現前持續承壓。
相關市場動向
美防長警告：若伊朗阻斷霍爾木茲海峽石油運輸將遭更嚴厲打擊。當前前停火概率報價為 34%。日內開立 WTI 原油持倉的巨鯨近八成為開多，多位巨鯨清倉價顯示市場對風險資產的擔憂。