牙膏界的”泡泡瑪特”，要IPO了
品牌背景與市場表現
深圳小闊科技股份有限公司（參半母公司）正向港交所遞交招股說明書，計劃衝擊港股”口腔護理第一股”。該公司是字節跳動投資的網紅牙膏品牌，2025年營收達24.99億元，線上市場份額佔8%，位居第一。
增長模式與挑戰
參半品牌依賴流量紅利快速崛起，但研發費用率不足1%，反映出其在產品創新與長期技術投入上的短板。這種”流量換增長”的模式一旦被模仿，將面臨品牌故事難以延續的挑戰。
市場動態與行業趨勢
自泡泡瑪特創造市值神話後，潮玩產業持續發展，大量品牌如金添動漫也相繼籌備IPO。然而，類似”中年人的泡泡瑪特”等概念，反映出消費者對潮玩與日常用品結合的接受度與市場邊界仍存爭議。