導讀：本文由「酒管財經」授權 36氪發布，復盤 2025 年並瞻望 2026 年，總結出 2025 年酒店業的十個關鍵熱詞；作者指出「2025 年是投入與產出非常不匹配的一年」，整體基調為忙碌但收穫不一。
- 熱詞一：冷熱不均
出行人數基數上升但消費意願疲弱；市場供給熱但需求表現疲軟，市場蛋糕未顯著擴大但競爭者增多。帳篷熱、自駕等多形態住宿與傳統酒店分流；全服務酒店承壓，生活方式酒店與中高端旅居品牌受青睞；下沉市場持續具備成長潛力，高線城市面臨供給過剩壓力。
- 熱詞二：資本化
併購潮蔓延至頭部酒店集團，年末提出將四星級及以上酒店納入 REITs 範圍的政策，為面臨出清的高端項目提供資本化與證券化的突圍路徑。資本深度介入將推動規模化、連鎖化與平台化，對新銳品牌與腰部集團影響顯著。
- 熱詞三：規模克制
頭部集團開店速度與門店淨增放緩，開始更注重新店品質與產品結構調整，透過細分市場、長住市場與品牌煥新尋找增長點。快速擴張帶來的管理、組織與供應鏈挑戰，令部分品牌出現輿情與運營壓力（例：亞朵等案例）。
- 熱詞四：AI
行業從討論數字化走向一致擁抱 AI 與數智化；AI 應用正重塑運營邏輯，成熟的 AI 工具體系能降低技術準入門檻，助力集團規模化與高品質發展，並為單體與中小酒店帶來降本增效的可能。未來競爭將更多體現為技術與 AI 的競爭。
- 熱詞五：預定渠道大變局
傳統 OTA（如攜程、美團、飛豬、同程）仍具優勢，但抖音、京東、高德等新勢力積極佈局，基於平台屬性的競爭將加劇。一線門店與 OTA 的關係變得微妙但仍高度依賴，渠道間博弈預計更加頻繁與激烈。
- 熱詞六：店客關係重塑
傳統「顧客至上」理念面臨挑戰，一線酒店對於碰瓷、過度薅羊毛等行為的容忍度下降；平台啟動雙向評價機制，輿論場趨於成熟與理性，店客關係有望逐步優化。
- 熱詞七：存量煥新品牌矩陣化
存量煥新在供給端與投資端成為重要機會，區域集團在簽約與改造方案上更具靈活性；頭部集團投入更多品牌與資源系統性佈局存量改造，國際集團亦以軟品牌形式關注高端存量項目，未來將出現獨立於終端消費者認知的存量煥新品牌排名。
- 熱詞八：長短住融合
為尋求增量，許多存量項目將長住與短住結合，部分房源轉向長住客群；長租公寓品牌在租期上更靈活，雙方互相試探與融合，並吸引更多國內外酒店與公寓品牌進入中國市場，對投資人與酒店集團而言是重要的產品矩陣補齊機會。
- 熱詞九：試錯中創新
一線酒店在營銷與商業模式上積極試驗（如五星酒店擺地攤、剩菜盲盒、主題叫早等）；集團層面也有多項創新嘗試（如錦江的「國貨酒店」、華住的「十二食辰」、雅里數科推出全鏈路垂類大模型、藝龍酒店科技的生態搭建），困局期同時也是創新繁榮期。
- 熱詞十：信心
《酒管財經》將「信心」列為年度熱詞，強調信心在行業恢復與發展中的關鍵作用，認為信心對行業與投資者而言至關重要。