大模型血虧360%，MiniMax照樣“香餑餑”？
背景與市場反應
今天港股「香餑餑」，中國獨立模型商Minimax放榜2025年全年答卷了！只是相比於兩個月4.5倍的股價，四季度業績顯得遜色多了。
財務表現與市場評價
具體來看：
- 收入端：表現穩健，持續擴張市場佔有率。
- 虧損端：大模型業務虧損達360%，顯示高投入與低迴報的現象。
- 股價表現：儘管四季度業績稍顯遜色，股價仍因市場熱潮上漲4.5倍。
產業觀察與未來展望
海豚投研指出，MiniMax財報中的反轉，藏著AI商業化的關鍵答案。雖然短期虧損嚴重，但長期發展潛力仍被看好，市場認為其在AI領域的獨特定位將持續吸引投資。