智能電動時代，誰“殺死”了汽車的利潤？
成本結構重構，利潤被嚴重侵蝕
智能電動車的成本結構已徹底重構，其中電池與芯片佔整車成本超過50%，成為吞噬利潤的頭號元兇。這一結構性變化使得車企在生產端面臨巨大壓力，導致整體利潤率大幅下滑。
行業利潤率持續走低
根據乘聯會數據，2025年中國汽車行業的利潤率已跌至4.1%，遠低於2020年的6.2%。進入2026年，這一頹勢未止，前兩個月的利潤率進一步下探至2.9%，顯示出行業整體盈利能力持續惡化。
部分車企仍處虧損狀態
中國新能源車企中能盈利的屈指可數，多數仍處於虧損狀態。例如，蔚來單車均價達25萬元以上，單車虧損約3.8萬元；小鵬單車均價約15.92萬元，經調整後單車虧損達1071元，反映出高端車型在成本與定價上的巨大挑戰。
產業鏈利潤分配失衡
在產業鏈中，電池巨頭如寧德時代表現亮眼，2025年淨利潤高達722億元，日均盈利近2億元，遠超傳統車企。這種“電池巨頭躺贏”的現象，凸顯了產業鏈內部利潤分配的嚴重失衡，也加劇了車企的經營困境。