智譜應該感謝Anthropic

背景與產業對比

智譜在2025年實現總營收超過7億元，同比大幅增長132%，顯示其市場擴張與技術應用的強勁動能。然而，受持續擴大研發投入影響，公司期間淨虧損擴大至47億元，同比增加59.5%。

智譜的本地化部署服務在2025年佔比約為74%，而雲端API服務約為26%；相比之下，Anthropic幾乎全部提供雲端API服務。兩者服務模式的差異在於，本地化部署多為一次性項目交付，而雲端API則更強調持續性與可擴展性。

智譜正試圖複製Anthropic的「開發者護城河」模式，透過開發者的調用量大增與模型的高頻迭代形成正向循環，強化其技術話語權。

Anthropic在2025年完成G輪融資後，估值達3800億美元，年化營收140億美元，對應P/S約為27倍。相比之下，智譜2025年營收為7.24億元人民幣，市值峰值約510億美元，P/S超過500倍，顯示其估值高於市場平均。

2025年10月1日，Anthropic發布Claude Sonnet 4.5模型，當天下午，智譜同步推出GLM-4.6模型，顯示雙方在大模型領域的競爭與技術迭代速度。

有觀點指出，智譜的GLM-5模型在部分指標上被認為接近甚至超越Google Gemini，甚至在自我介紹時稱「我是Claude，由Anthropic創建的AI助手」，引發關於技術來源與模組複製的討論。