研發費用率3%，聯想“AI賣鏟人”的理想與現實

PC是聯想的穩定生意，AI概念帶來了一定變數

由於手機、平板、智能設備業務相對弱勢，聯想事實上主要依賴PC業務。按照聯想財報，其個人電腦業務市場份額25.3%，同比上升1個百分點，連續第二個季度突破25%，顯示出穩定增長趨勢。

儘管AI概念為聯想帶來了一定變數，但這一輪AI的主角，終究並不是聯想這類硬件廠商。聯想的主營業績增長，不是基本盤變了，而是週期性的回暖。

聯想持續加碼研發投入，2024/25財年研發投入同比增長13%，研發費用率維持在3%，顯示出其在AI領域的長期佈局與投入。

聯想通過聯想創投等平臺，持續支持AI相關企業的發展，例如領投「光帆科技」，並依託其全球供應鏈與智能製造體系，推動AI在全場景中的產業化落地。