阿里 AI 投出護城河，迎商業化拐點

財報亮點：AI 收入佔比突破 30%

阿里巴巴於 5 月 13 日發布截至 2026 年 3 月 31 日的季度財報，顯示其 AI 戰略正式邁入商業化兌現週期。本季度阿里雲智能集團收入達到 416.26 億元，其中外部商業化收入增速達 40%。特別值得注意的是，AI 相關產品收入達到 89.71 億元，在雲外部商業化收入中的佔比首次突破 30%，標誌著阿里在 AI 領域的投入開始轉化為實質營收。

戰略轉型：從「未來故事」到「賺錢時代」

管理層表示，阿里全鏈路 AI 技術投入已正式跨越初期培育階段，進入正向的規模商業化回報週期。這不僅是阿里自身的轉折點，也暗合了中國經濟乃至全球科技產業的趨勢。AI 對於阿里而言，已不再僅是「未來故事」，而是正式邁入商業化兌現週期，AI 正式進入賺錢時代。

市場反應與競爭格局

市場對阿里財報反應熱烈，認為其 AI 戰略成功避開技術代際切換的風險，並證明瞭在技術變遷中敢於下注的戰略魄力。然而，儘管收入端表現亮眼，分析師指出阿里在利潤端預計仍將持續承壓。與此同時，市場也關注到三巨頭在 AI 深水區的角逐，阿里憑藉強大的生態與技術積累，正試圖在競爭中建立最深的護城河。