高盛：AI 去年對美國 GDP 貢獻幾乎為零

高盛首席經濟學家觀點

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 指出，儘管美國公司在人工智能（AI）領域投入了巨額資金，但這些投資對 2025 年美國國內生產總值（GDP）的實際貢獻幾乎為零。

投資與產出的落差

市場普遍預期科技巨頭在 AI 上的數千億美元投資將成為拉動美國經濟增長的引擎。然而，高盛的研究顯示，這種預期並未實現。雖然企業在研發和基礎設施上進行了大量支出，但這些支出並未直接轉化為可計量的 GDP 增長。

進口芯片與硬件的抵消效應

Jan Hatzius 分析認為，美國公司在 AI 上的巨大投資，很大程度上被進口芯片和硬件的成本所抵消。由於這些硬件需要從國外進口，相關支出被計入進口項下，而非國內生產，因此在計算 GDP 時，這些投資的淨效應被大幅削弱，導致 AI 對 GDP 的貢獻接近於零。

重新審視增長敘事

這一發現迫使華爾街 人士重新審視「AI 將驅動經濟增長」的傳統敘事。儘管 AI 產業持續獲得融資（如 OpenAI 獲得 7500 億美元融資），且技術研發仍在加速，但從宏觀經濟數據來看，其對美國整體經濟產出的直接貢獻尚未顯現。