AI 錯殺之後，美股軟件板塊短暫反彈還是徹底反轉？
市場對AI衝擊的恐慌導致軟體股被拋售
隨著「AI顛覆一切」的極端悲觀情緒開始消退，華爾街開始重新評估人工智能(AI)對該行業的長期影響。多位知名投資者及分析師對軟體板塊的看法正由悲觀轉向樂觀。
軟體股經歷長期低迷與估值壓縮
在經歷了長達數月的持續低迷與歷史性估值壓縮後，美國軟體板塊本週迎來強勢反彈。市場在「AI顛覆一切」的極端悲觀敘事與「基本面被錯殺」之間出現分歧。
基本面改善與AI創新週期啟動
根據2024年第三季度財報顯示，SaaS的下游企業客戶逐步走出降本增效週期，軟體需求回升，SaaS傳統週期改善，並疊加AI創新週期開啟，認為美股軟體公司基本面處於底部反轉的階段。
投資者觀點出現分化
市場認為近期軟體股的超跌，是恐慌帶來的過度反應和錯殺，還是對AI衝擊的提前定價，觀點已出現分化。例如，瑞銀調降美國IT股評級，理由是軟體行業不確定性持續、資本開支大幅縮減。
美股軟體股反攻跡象明顯
摩根大通交易臺指出，「先賣再問」的美股AI拋售潮即將結束，投資者開始抄底軟體股。年初至今，做多半導體、做空軟體的報酬率已達約34.9%，顯示市場對傳統軟體與AI算力之間的關係存在線性思維。