「泡泡瑪特們」能回A股了？
A股市場對消費類企業的估值優勢
A股消費類公司通常比港股同類企業估值更高，這為像泡泡瑪特這樣的消費品牌提供了潛在的上市機會。若未來A股創業板設立第四套標準，允許符合條件的企業進行二次上市或分拆上市，泡泡瑪特將不再受限於單一資本市場，並能在全球佈局階段獲得更豐富的資本運營空間。
泡泡瑪特持續推新與市場表現
泡泡瑪特近年持續推陳出新，孵化新IP的速度被稱為「比迪士尼還快」。根據2025年第三季度業績預告，其整體收益同比增長超過245%，海外市場增速更是達到365%，遠超市場預期。
此外，泡泡瑪特在2026年1月啟動了首次股份回購，累計回購股份190萬股，斥資近3.5億港元，華泰證券指出，此輪回購的單筆金額與股數均超過以往，顯示公司對未來發展的信心。
市場反應與投資者信心
儘管泡泡瑪特在2025年10月交出遠超預期的業績報告，市場仍對其增長緩慢感到擔憂，導致股價當日下跌9%。然而，2026年1月的股份回購行動使股價飆漲，截至當日報196.1港元/股，市值達2631億港元，顯示投資者信心逐步恢復。
投資者與產業生態
泡泡瑪特不僅是消費品牌，也帶動了消費VC的發展。例如，黑蟻資本作為港股三姐妹都投資的機構，從A輪開始連續多輪跟投，其在泡泡瑪特的回報雖未公開，但帳面表現顯著。