泡泡瑪特財報後跌超30%，潮玩行業進入理性審視期
財報發佈後股價大幅下跌
財報發佈後，泡泡瑪特股價直線閃崩，當天跌超22%，第二天繼續下跌，截至發稿時已下跌近10%，兩日跌去30%左右，創2025年4月以來最大盤中跌幅。
營收與利潤大幅增長
3月25日，泡泡瑪特發佈2025年財報，全年營收為371.2億元，同比增長184.7%；非國際財務報告會計準則下，經調整淨利潤為130.8億元，同比增長284.5%。LABUBU在全球市場持續拓展，帶動整體業績增長。
市場對潮玩行業估值泡沫產生擔憂
儘管業績狂飆，二級市場的反應卻出人意料。股價從最高點跌去近九成，截至2022年11月2日港股收盤，股價報收11.66港元/股，總市值僅剩160.97億港元。市場對潮玩行業是否存在估值泡沫產生集體擔憂。
行業熱度退燒，玩具店倒閉潮
公仔潮玩熱度急降，引發玩具店倒閉潮，超夯的泡泡瑪特等公仔銷量掉至一成，部分店家出現開一家就倒閉的情況，反映出消費者興趣的顯著下滑。
未來發展趨勢與投資者反思
站在2026年的時間節點審視泡泡瑪特，投資者必須摒棄過往對其“盲盒泡沫”的刻板印象。國聯民生證券指出，其估值邏輯已徹底切換，未來將從短期消費驅動轉向長期品牌價值構建。