長期資本接棒比特幣：ETF 退出引發拋壓
機構資金結構重塑
根據 BlockBeats 消息，EMJ Capital 創辦人 Eric Jackson 於 2 月 24 日表示，儘管當前機構資金持續撤離，比特幣正經歷一場「淨化」過程。短期投機者正被逐步淘汰，取而代之的是主權財富基金、企業財庫與養老金等持有週期長達數十年的長期資本。
拋壓來源與市場敘事
Jackson 認為，比特幣已淪為與科技股聯動的「高貝塔頭寸」。當前拋壓主要來自 ETF 配置者的退出，但這並非比特幣敘事的終結，而是持有結構的重塑。他預計，隨著穩定幣供應回升及 IGV 拋壓結束，比特幣有望重獲上漲動能。