250億美元、6723輪融資，加密VC們2025年把錢投向哪裡？
制勝領域：預測市場、AI 存儲與 RWA
2025 年，加密貨幣融資的反彈勢頭堪比巔峰時期的丹尼斯・羅德曼。全年融資總額達 250 億美元，創下有紀錄以來的第二高年份，僅次於 2021 年的狂熱時期。
然而，今年的情況有個關鍵不同點：如今的融資熱度，其實更具可持續性。為了弄清資金流向，作者花了數週時間分析了 6723 輪融資。
在制勝領域方面，預測市場成為最大贏家；現實世界資產（RWA）與網路安全領域也進入融資熱門前列，顯示加密貨幣正逐步成熟並成為金融體系的重要組成部分。
不過，對於專注 NFT 開發的創業者來說，今年的處境並不樂觀。
種子輪融資正在走向成熟
靠小額種子資金就能啟動專案的時代，早已一去不復返。在 AI 時代，開發一款有人使用的產品所需的資源大幅減少。這意味著創業者可以更長時間地「自力更生」（靠自有資金營運），只有當手中有真正拿得出手的成果時，才需要進入融資市場尋求資金支持。
建議：盡量爭取與 Coinbase Ventures 建立合作
作者表示，應該尋找能幫助對接 Coinbase Ventures 這類頭部機構的人，而不是像 Soulja Boy 基金這樣的小眾機構。很多自稱「風投牽線人」的人往往會從中收取佣金，且只認識到三線投資者，對創業者而言投入的時間成本根本不值當。因此，要找就找能幫你對接 Coinbase Ventures 這類頭部機構的人，而不是像「Soulja Boy 基金」（注：Soulja Boy 是美國說唱歌手，其名下基金規模較小、投資影響力有限）這樣的小眾機構。
加密貨幣正逐步走向成熟
看看今年融資規模最大的幾個項目，其趨勢其實很明顯。
當然，加密領域仍保留著一些「投機活力」（指加密領域特有的高風險、高投機性趨勢）：
- Binance：從阿聯酋獲得巨額資金，用於打造頂級山寨幣交易平台；
- Pump.fun：創下每秒發行 Meme 币數量的紀錄；
- TON：借助 Telegram 在加密領域的廣泛普及，獲得了不少關注度；
- Monad：其 L1 公鏈在社區中累積了大量人氣，但隨後的 TGE 表現卻令人失望。
上述 4 個「投機類」項目融資總額約為 32.7 億美元；預測市場領域融資總額達 30 億美元；而 Web3 領域中偏向成熟賽道的項目，融資總額則達到 34 億美元。
如今的加密貨幣，不再局限於單一屬性。它正分裂為三條並行發展的賽道：
- 投機與文化賽道（如 Meme 币、小眾公鏈）；
- 信息與真相市場賽道（以預測市場為核心）；
- 實體經濟金融基礎設施賽道（如穩定幣、RWA）。